The Mom Song 我媽、你媽、媽媽好

踏入11月，先有柏林圍牆倒下20周年紀念日(The Fall of the Berlin Wall)，再有國殤紀念日(Remembrance Day)，心情並不輕鬆；看一看這位Mom的風彩，再向前看吧。

如要移走中文字幕，在youtube上scroll down便見另一版本。

Read:(閱 讀 全 文)

改寫西方文明的象徵

今天(11月9月)是祝聖拉特朗大殿慶日(The Dedication of the Lateran Basilica in Rome)，剛巧輪到我讀經，所以特地去翻查有関資料，和大家分享。

公元312年10月，羅馬皇帝君士坦丁Constantine和叛軍麥森提斯Maxentius決戰於苗維安橋(The Battle of the Milvian Bridge)，這兩個異教徒都是廹害教友而聞名於世；戰争前一天晚上，君士坦丁經歷了一場幻象：他望着落日，看見天上出現一個十字架，還聽到一句拉丁語「持此標識，當奏凱歌。」(In Hoc Signo Vinces/In the sign conquer)，君士坦丁因此下令軍隊在盾牌上畫上十字。在第二天的戰争，君士坦丁的軍隊以少勝多，贏了戰爭。

君士坦丁認為勝利是天主所賜，於是下令停止宗教廹害，更改信基督宗教。並將拉特朗宮殿献給教宗，又於殿旁建一所大殿，供舉行禮儀之用，亦即今日之「拉特朗大殿」，又名「聖若翰大殿」(Basilica of St. John Lateran) ，並於324年，由教宗西物斯德(Sylvester)祝聖。

由於君士坦丁的支持，基督宗教成為主要宗教，從羅馬帝國擴展到整個歐洲，甚至地極，當我們今天看見拉特朗大殿時，便是看見天主的教會以至西方文明的一個轉捩點。

由於拉特朗大殿是羅馬的主教座堂，故被稱為全球聖堂的母堂，並在12世紀開始，祝聖紀念被推行到普世的拉丁禮教會，作為團結一致的象徵。

Read:(閱 讀 全 文)

如何圍倒自由黨政府？

(加東明報財經版 2009年11月9日)

有香港市民因民生問題，發起圍倒曾蔭權政府行動。而在地球的另一邊，麥堅廸政府亦因電子醫療網(eHealth)、合併銷售稅(HST)等民生問題，引至省民怨聲載道；在電台鋒煙(phone in)節目，有聽眾直接挑戰主持人，認為在中文傳媒批評政府的作用不大，夠胆就學港人的圍倒行動，到省議會門前示威，要省長下台。

大家首先要明白兩地政府的分別，曾蔭權從八百人選舉而來，從未獲大多數人正式授權，市民無從用選票去倒曾，除了示威圍倒之外，真的別無他途；反觀我們的麥堅廸政府，是由公平、公開、公正的一人一票選出來，若輕易被圍倒的話，便演變成暴民政治，更與當初大多數選民的意願為敵。

民主選舉精神，當然包括最重要的「願選服輸」，否則便是天下大亂。所以，在民主選舉國家，很少會見圍倒、掟蕉等行動，即使民風強捍如台灣，在政黨輪替制度確立後，議員的拳腳功夫便見式微。因為大家都明白下次在票站見真章，會給你正式的圍倒。

大家亦不要妄自菲薄，認為政客不會重視華人聲音，據朋輩及個人經驗，三級政府都願透過不同渠道收集民意；試想，在真空的環境閉門造車易，還是有人給你資料寫報告書易，政客當然明白是後者。

股神畢菲特大手買起鐵路股伯靈頓(Burlington Northern)，表示中長線投資寧取美國經濟，而並非現時炒到火熱的金磚四國或新興市場，真的是人棄我取投資法，以現時超過18倍市盈率(P/E)的高溢價，股神當真認為「經濟好、鐵路好」的理據，大眾投資者要拭目以待，等候投資順風車。

雖然澳洲開始加息，但美利堅短期無條件跟随，至少要等「首次置業稅務優惠」、「舊車換新車」等刺激經濟計劃完結，才作打算，用意是提防美國經濟增長會無以為繼，所以，凍結在低息環境是大市預期。

從十月中開始的短線調整有完結跡象，估計中線向上爬升大勢將持續；聯儲局維持接近零利率不變，加拿大會跟隨最大貿易伙伴，投資者繼續享受低息、大市升的環境，直至年尾吧。既然美元重拾中線下降軌、黃金及能源仍在上升勢，加國投資者應該集中加股，再分散在中港及新興市場。


＊本專欄內容只供參考，並不構成任何投資意見，本公司及作者並不負任何責任。

獲利多投資顧問 江如天 (David Kong)

Read:(閱 讀 全 文)

2009 成績表 @ 4 November

Last updated at 4 November 2009

** 每逢有買賣或月結時 update 投機成績表 **

(1) Bought SPDR Gold ETF - GLD @ US$89.20 Jan 29
(1/2) Sold SPDR Gold ETF - GLD @ US$92.16 Feb 13 ->> +3.31%
(3) Bought Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US$88.88 Feb 23
(4) Bought Ultra Short China 25 - FXP @ US$46.63 March 2
........................
(3/5) Sold Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US81.91 March 10 ->> -7.84%
(4/6) Sold Ultra Short China 25 - FXP @ US$35.56 March 10 ->> -23.74%
(7) Bought Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.45 March 19
(8) Bought Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.50 April 2
........................
(9) Bought Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$5.83 April 13
(8/10) Sold Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.79 April 20 ->> +1.87%
(9/11) Sold Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$6.10 April 20 ->> +4.63%
(12) Bought Ultra Short Russell 2000 ETF - TWM @US$51.20 May 13
........................
(7/13) Sold Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.89 June 1 ->> +2.38%
(14) Bought Ultra Short Basic Materials - SMN @US$18.62 June 16
(15) Bought Canadian ETF Energy Bear - HED @C10.46 July 8
........................
(12/16) Sold Ultra Short Rus 2000 ETF - TWM @US$36.15 July 23 -> -29.4%
(14/17) Sold Ultra Short Bas Mats - SMN @US$15.14 July 23 -> -18.7%
(15/18) Sold Cdn ETF Energy Bear - HED @C$7.93 July 23 -> -24.2%
(19) Bought Canadian ETF Financial Bull-HFU @C$9.64 July 24
(20) Bought Canadian ETF Nasdaq 100 Bull-HQU @C$9.91 July 30

(21) Bought Canadian ETF TSX 60 Bull-HXU @C$17.55 Sept 15
(22) Bought Canadian ETF S&P 500 Bull-HSU @C$9.37 Sept 22
(23) Bought Canadian ETF Energy Bull-HEU @C$7.64 Oct 8
(19/24) Sold Canadian ETF Financial Bull-HFU @C$9.78 Oct 26 -> 1.43%
(20/25) Sold Cdn ETF Nasdaq 100 Bull-HQU @C$11.32 Oct 26 -> 14.23%
(26) Bought Canadian ETF Nat Gas Bear-HND @C$6.82 Nov 4
........................
Outstanding positions: (21) HXU, (22) HSU, (23) HEU, (26) HND

Read:(閱 讀 全 文)

捍衛宗教自由與中梵建交

左圖乃湯漢主教的牧徽，維多利亞港景代表「香港心」，萬里長城象徵「中國情」，聖神標誌「福傳使命感」，中文及拉丁文格言取自聖詠第23首及若望福音第十章14至16節「主為我牧」「Dominus Pastor Meus」；祈望做過好牧人、好僕人、促使教會一體、人類一家早日實現。

既然湯主教有福傳使命感，更希望教會一體早日實現；以主教的身份，面對毫無宗教自由的共和國，在中梵建交上出一分力，一定會比捍衛宗教自由更討好。但湯主教相當特別，在接受天亞社訪問時強調，捍衛國內的人權和宗教自由比中梵建交更重要。

主教又引用教會聖師聖奧斯定的話「在必需的事上，要肯定；在懷疑的事上，有自由；在一切的事上，有愛德。」指出他會按照教會原則來處事。

湯主教說：「不可為金錢或其他利益的緣故而放棄原則，我們今天所做的每一件事，將來必定公諸於世。如果你肯定教友都同意，你就去做。」他指出，如果教會因違反當權者而承受後果，「你縱然痛若，但普世教會將肯定和認同你堅守教會原則。」

亦是天主教特別之處，我們相信天主救恩的普遍性，天主「願意所有人得救」(弟茂得前書二章：4)，而天主就是愛(若望一書四章)，那裏有愛，就有天主，當然有救恩，再引申出在最後審判時的唯一標準「凡你們對我這些最小兄弟中的一個所做的，就是對我做的。」(瑪竇福音二十五章：40)。

因此，天主教當然不會是救恩的獨享者，而是思想和胸襟寬廣的宗教，湯主教秉承這種大公精神，兼愛於即使在宗教自由後，仍非天主教徒的同胞，亦要將人權和宗教自由放於福傳之上，想必是本着「天父是慈愛的，自有使人得救的途徑」。


為此，我們同聲祈禱。

Read:(閱 讀 全 文)

2009 成績表 @ 26 October

Last updated at 26 October 2009

** 每逢有買賣或月結時 update 投機成績表 **

(1) Bought SPDR Gold ETF - GLD @ US$89.20 Jan 29
(1/2) Sold SPDR Gold ETF - GLD @ US$92.16 Feb 13 ->> +3.31%
(3) Bought Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US$88.88 Feb 23
(4) Bought Ultra Short China 25 - FXP @ US$46.63 March 2
........................
(3/5) Sold Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US81.91 March 10 ->> -7.84%
(4/6) Sold Ultra Short China 25 - FXP @ US$35.56 March 10 ->> -23.74%
(7) Bought Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.45 March 19
(8) Bought Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.50 April 2
........................
(9) Bought Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$5.83 April 13
(8/10) Sold Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.79 April 20 ->> +1.87%
(9/11) Sold Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$6.10 April 20 ->> +4.63%
(12) Bought Ultra Short Russell 2000 ETF - TWM @US$51.20 May 13
........................
(7/13) Sold Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.89 June 1 ->> +2.38%
(14) Bought Ultra Short Basic Materials - SMN @US$18.62 June 16
(15) Bought Canadian ETF Energy Bear - HED @C10.46 July 8
........................
(12/16) Sold Ultra Short Rus 2000 ETF - TWM @US$36.15 July 23 -> -29.4%
(14/17) Sold Ultra Short Bas Mats - SMN @US$15.14 July 23 -> -18.7%
(15/18) Sold Cdn ETF Energy Bear - HED @C$7.93 July 23 -> -24.2%
(19) Bought Canadian ETF Financial Bull-HFU @C$9.64 July 24
(20) Bought Canadian ETF Nasdaq 100 Bull-HQU @C$9.91 July 30

(21) Bought Canadian ETF TSX 60 Bull-HXU @C$17.55 Sept 15
(22) Bought Canadian ETF S&P 500 Bull-HSU @C$9.37 Sept 22
(23) Bought Canadian ETF Energy Bull-HEU @C$7.64 Oct 8
(19/24) Sold Canadian ETF Financial Bull-HFU @C$9.78 Oct 26 -> 1.43%
(20/25) Sold Cdn ETF Nasdaq 100 Bull-HQU @C$11.32 Oct 26 -> 14.23%
........................
Outstanding positions: (21) HXU, (22) HSU, (23) HEU

Read:(閱 讀 全 文)

改革未成功 同胞須努力

(加東明報財經版 2009年10月12日)

北京國慶期間，有剛到埗的旅客問祖國閱兵利害嗎？開放至今祇有30年，除航母外，幾乎可以生產所有兵種，經濟起飛帶來的硬件，肯定是前所未有，螢幕內的專家早已解釋清楚。

但當攝影師推遠鏡時，除了馬克思的畫像早已換掉外，此情此境又和40年前分別不大。

對於精神文明的衰落、放棄應有的道德操守，來自共和國的大多明白，但當遇上發展是硬道理、穩定壓到一切，大家又會要部份人犧牲。50年不變是97回歸前的承諾，但在全國上下都認為是社會主義救中國，而並非是改革開放，之前的承諾便又要讓路；在財大氣粗的環境，令他們更覺是理所當然，但並非共和國之福。

從軟勢力看，便是：改革未成功，同胞須努力。

十一黄金周，共和國股市仍在假期，成文時便祇能用至9月份走勢。以上證綜合指數(SSEC)為例，上次熊市見底於去年11月，較北美股市早4個月結束熊市，但北美股市在7月23日現中線買入訊號後，上證綜合指數便在8月初見頂回落，9月中更下試中線賣出訊號；從本地各中國股票基金走勢看，最強勢的也在9月中開始減弱；簡而言之，現時買入共和國股市基金，較過去9個月所受風險更高。

環球股市真的榮辱與共嗎？共和國經濟會否帶出熊市呢？當然有機會，祇在於時差吧；例如，若伯南克真的從直升機將美元向下拋，人民再增加消費，便間接令珠三角的工人往工廠跑。

北美經濟稍為穩定，保護主義貿易戰之說，便隨之而起，令當初以為民主黨更親華的專家大跌眼鏡；真的很儍、很天真，美國總統當然以美國整體利益為目標，奧巴馬在選前可以講要從伊拉克撤軍，當選後便要顧全大局，撤兵之說早已改口。

但專家們也不用怕，貿易戰就是「講數戰」，既然伯南克明白保護主義會引來大消條，貿易戰又怎會成事。如果在共和國入世貿之前，美利堅在多輪聽證會後，每年都給予共和國「最惠國待遇」，現時更沒有條件發動貿易戰。

回到現實，就讓我們享受現在的升市吧，特別是加拿大的黃金、石油能源類。



＊本專欄內容只供參考，並不構成任何投資意見，本公司及作者並不負任何責任。

獲利多投資顧問 江如天 (David Kong)

Read:(閱 讀 全 文)

2009 成績表 @ 8 October

Last updated at 8 October 2009

** 每逢有買賣或月結時 update 投機成績表 **

(1) Bought SPDR Gold ETF - GLD @ US$89.20 Jan 29
(1/2) Sold SPDR Gold ETF - GLD @ US$92.16 Feb 13 ->> +3.31%
(3) Bought Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US$88.88 Feb 23
(4) Bought Ultra Short China 25 - FXP @ US$46.63 March 2
........................
(3/5) Sold Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US81.91 March 10 ->> -7.84%
(4/6) Sold Ultra Short China 25 - FXP @ US$35.56 March 10 ->> -23.74%
(7) Bought Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.45 March 19
(8) Bought Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.50 April 2
........................
(9) Bought Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$5.83 April 13
(8/10) Sold Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.79 April 20 ->> +1.87%
(9/11) Sold Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$6.10 April 20 ->> +4.63%
(12) Bought Ultra Short Russell 2000 ETF - TWM @US$51.20 May 13
........................
(7/13) Sold Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.89 June 1 ->> +2.38%
(14) Bought Ultra Short Basic Materials - SMN @US$18.62 June 16
(15) Bought Canadian ETF Energy Bear - HED @C10.46 July 8
........................
(12/16) Sold Ultra Short Rus 2000 ETF - TWM @US$36.15 July 23 -> -29.4%
(14/17) Sold Ultra Short Bas Mats - SMN @US$15.14 July 23 -> -18.7%
(15/18) Sold Cdn ETF Energy Bear - HED @C$7.93 July 23 -> -24.2%

(19) Bought Canadian ETF Financial Bull-HFU @C$9.64 July 24
(20) Bought Canadian ETF Nasdaq 100 Bull-HQU @C$9.91 July 30
(21) Bought Canadian ETF TSX 60 Bull-HXU @C$17.55 Sept 15
(22) Bought Canadian ETF S&P 500 Bull-HSU @C$9.37 Sept 22
(23) Bought Canadian ETF Energy Bull-HEU @C$7.64 Oct 8
........................
Outstanding positions: (19) HFU, (20) HQU, (21) HXU, (22) HSU, (23) HEU

Read:(閱 讀 全 文)

2009 成績表 @ 22 September

Last updated at 22 September 2009

** 每逢有買賣或月結時 update 投機成績表 **

(1) Bought SPDR Gold ETF - GLD @ US$89.20 Jan 29
(1/2) Sold SPDR Gold ETF - GLD @ US$92.16 Feb 13 ->> +3.31%
(3) Bought Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US$88.88 Feb 23
(4) Bought Ultra Short China 25 - FXP @ US$46.63 March 2
........................
(3/5) Sold Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US81.91 March 10 ->> -7.84%
(4/6) Sold Ultra Short China 25 - FXP @ US$35.56 March 10 ->> -23.74%
(7) Bought Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.45 March 19
(8) Bought Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.50 April 2
........................
(9) Bought Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$5.83 April 13
(8/10) Sold Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.79 April 20 ->> +1.87%
(9/11) Sold Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$6.10 April 20 ->> +4.63%
(12) Bought Ultra Short Russell 2000 ETF - TWM @US$51.20 May 13
........................
(7/13) Sold Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.89 June 1 ->> +2.38%
(14) Bought Ultra Short Basic Materials - SMN @US$18.62 June 16
(15) Bought Canadian ETF Energy Bear - HED @C10.46 July 8
........................
(12/16) Sold Ultra Short Rus 2000 ETF - TWM @US$36.15 July 23 -> -29.4%
(14/17) Sold Ultra Short Bas Mats - SMN @US$15.14 July 23 -> -18.7%
(15/18) Sold Cdn ETF Energy Bear - HED @C$7.93 July 23 -> -24.2%

(19) Bought Canadian ETF Financial Bull-HFU @C$9.64 July 24
(20) Bought Canadian ETF Nasdaq 100 Bull-HQU @C$9.91 July 30
(21) Bought Canadian ETF TSX 60 Bull-HXU @C$17.55 Sept 15
(22) Bought Canadian ETF S&P 500 Bull-HSU @C$9.37 Sept 22
........................
Outstanding positions: (19) HFU, (20) HQU, (21) HXU, (22) HSU

Read:(閱 讀 全 文)

取消黄金對冲 意義重大

(加東明報財經版 2009年9月21日)

加國新聞重點是保守黨避過大選，上星期的形勢是四黨在比賽大胆車，執政保守黨獨據一方，其他三黨則迎面而來，如果互不轉軚，便會相撞，由全國人民用選票決定。

自由黨葉禮廷 (Ignatieff) 更將軚盤拋出車外，以盟其志，要哈珀總理 (Harper) 在票站見。

但在三月時仍表示一定要推倒保守黨政府的新民主黨，現在却最不想決戰於票站，林頓寧可轉軚，將大胆車駛跌落田，美其名是保守黨修改失業保險法案，可以接受，所以支持保守黨繼續執政。

但事實上，新的失業保險法案和原本的分別很大，怎可以將功勞自動轉脹。

九月份投資大新聞莫過於黃金創本年度新高後，動力未減，正在挑戰去年高位1,033美元，由於現正踏入黄金傳統旺季，金價造好的機會較高。

但從另一角度看，大家可能有新觀點，就是加國老牌黃金生產商 Barrick Gold 剛好宣佈取消所有對冲安排，在此金價接近歷史高位，有如此大動作，管理層當然是看好後市，認為金價仍有很大的上升空間。

但將Barrick股價和金礦股指數 (HUI) 作長線比較，Barrick股價則遠遠地落後，是否在應驗「淡友轉軚看好，金市離見頂不遠」之說呢？相信未來兩季，技術分析會提供答案。

轉轉話題。北美投資市場當然是金股齊鳴，道氏理論 (Dow Theory) 的中線買入訊號仍然有效，動力未減，但中國股市却是斯人獨憔悴，以上證綜合指數 (SSEC) 為例，在2007年10月創6,124點新高後，下跌至去年11月1,664點，跌去約71%，遠超其他市場，是典型的人人睇好，一齊看漲，人人睇淡，一齊看跌。

由低位回升至上月，已有約80%升幅，但出口數字却在遞減，升市正是因為中央放寬信貸所至，而非出口帶動；和在中國有業務的朋友談珠三角商貿，制造業為並未見起色，中國經濟由出口轉為內需帶動，相信並未成熟。從技術分析看，上證綜合指數的重要支持位在2,750，接着會是下一輪拋售潮。


＊本專欄內容只供參考，並不構成任何投資意見，本公司及作者並不負任何責任。

獲利多投資顧問 江如天 (David Kong)

Read:(閱 讀 全 文)

2009 成績表 @ 15 September

Last updated at 15 September 2009

** 每逢有買賣或月結時 update 投機成績表 **

(1) Bought SPDR Gold ETF - GLD @ US$89.20 Jan 29
(1/2) Sold SPDR Gold ETF - GLD @ US$92.16 Feb 13 ->> +3.31%
(3) Bought Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US$88.88 Feb 23
(4) Bought Ultra Short China 25 - FXP @ US$46.63 March 2
........................
(3/5) Sold Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US81.91 March 10 ->> -7.84%
(4/6) Sold Ultra Short China 25 - FXP @ US$35.56 March 10 ->> -23.74%
(7) Bought Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.45 March 19
(8) Bought Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.50 April 2
........................
(9) Bought Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$5.83 April 13
(8/10) Sold Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.79 April 20 ->> +1.87%
(9/11) Sold Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$6.10 April 20 ->> +4.63%
(12) Bought Ultra Short Russell 2000 ETF - TWM @US$51.20 May 13
........................
(7/13) Sold Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.89 June 1 ->> +2.38%
(14) Bought Ultra Short Basic Materials - SMN @US$18.62 June 16
(15) Bought Canadian ETF Energy Bear - HED @C10.46 July 8
........................
(12/16) Sold Ultra Short Rus 2000 ETF - TWM @US$36.15 July 23 -> -29.4%
(14/17) Sold Ultra Short Bas Mats - SMN @US$15.14 July 23 -> -18.7%
(15/18) Sold Cdn ETF Energy Bear - HED @C$7.93 July 23 -> -24.2%

(19) Bought Canadian ETF Financial Bull - HFU @C$9.64 July 24
(20) Bought Canadian ETF Nasdaq 100 Bull-HQU @C$9.91 July 30
(21) Bought Canadian ETF TSX 60 Bull-HXU @C$17.55 Sept 15
........................
Outstanding positions: (19) HFU, (20) HQU, (21) HXU

Read:(閱 讀 全 文)

順勢者贏 逆勢者輸

(加東明報財經版 2009年8月31日)

去年此時聯儲局決定不肯挽救雷曼投資銀行，讓它倒閉，由於事前曾出手相助房利美、房貸美、AIG等企業，令人質疑標準何在；但這樣的質疑，其理據並不充分，試想，難道一而再，便一定是再而三嗎？你認為聯儲局會無止境地挽救企業？

箇中原因，相信祇有聯儲局才能提供答案，但企業並非像人，它並沒有免疫能力，其倒閉結果是在計算內，試看雷曼倒閉後，在同一周內，聯儲局迅速開放貼現窗給其他金融機構，令高盛、摩根大通等所受影響減少，便應佩服伯南克的兩手準備。

2007年11月道氏理論(Dow Theory)現出貨訊號，接着在1月份，有網上政治博客從另類角度預測2008年要賣匯豐控股，當時的流行口號是「一注獨贏賣匯豐」，難怪有投資者認為在2008年還買入匯豐者，是完全沒做功課；就讓筆者事後補充吧，環球金融股在2007年第4季已現下降軌，正如《銀行金融類屬高風險》的結論：「拒之千里外」。

上兩周，美國網上博客狂炒BMO滿地可銀行業績，又預測會減股息，買跌與買升期權是13比1，由於BMO是第一間銀行派季度成績表，完全沒跡可遁，網上盲俠要交昂貴學費。假如這些盲俠能用些少技術分析，便不至輸得如此莫名其妙，從周線圖顯示，BMO從5、6月開始已現中線升勢，除非博客有任何獨到之處，或內幕消息，要掉轉身向下炒會事倍功半；又從整體加拿大金融股看，與去年走勢截然不同，現時處於穩定升勢，再加上在7月尾才見道氏理論入貨訊號，真難以相信應該向下炒。

從以上兩個例子，大家可見，順勢者贏，事半功倍，逆勢者輸，事倍功半。踏入8月第2周，上證綜合指數見出貨訊號，既然客户從4月初開始入市中國及亞洲基金，已有約30%升幅，當然要走貨。最難睇是亞洲及新興市場基金，未見出貨訊號，若要加碼，又嫌過高，個人喜好，仍是要錢唔要貨；北美股市，即使是自從5月開始便見成交量縮減，但仍在上升軌，避開匯兌風險，當然首選加股。

＊本專欄內容只供參考，並不構成任何投資意見，本公司及作者並不負任何責任。

獲利多投資顧問 江如天 (David Kong)

Read:(閱 讀 全 文)

上證綜合指數

踏入８月第２周，上證綜合指數(上圖)見出貨訊號，既然客户從４月初開始入貨，已有約３Ｏ%升幅，當然要走貨。

最難睇是亞洲、新興市場基金，未見出貨訊號，若要加碼，又嫌過高，還是解釋清楚得失，讓客户定去留，個人喜好是要錢唔要貨。

美股以道指(下圖)為例，仍在中線上升軌，道氏理論(Dow Theory)入貨訊號仍然有效，但有一點要留意，從５月開始，成交量均持續下降，表示投資者仍缺乏信心入市，這是一個負面訊號，估計下一輪入貨會是加股。

Read:(閱 讀 全 文)

瘦死駱駝比馬大

中線現買入信號 (加東明報財經版 2009年8月10日)

投資者永遠在貪婪與恐懼中爭持不下，在4月初文章《假如我也是真的》推介中國及亞洲股市最吸引，客户的第一反應是恐懼，但在四個月後的今天，却爭多論少地要再加碼，這正是貪婪的表現，另一方面却好像視加拿大股市如無物，筆者當然反對。

這個夏天不太熱，但環球股市就相當熱火，7月20日文章交待技術分析並不如想像般簡單，股市在23日便一舉升穿重要阻力位，更難得是帶來道氏理論(Dow Theory)入貨訊號，這是自從 2007年 11月21日後，首次買入訊號，讀者可參考2007年12月31日《銀行金融類屬高風險》專文；唯一有些少不安是這次有較多人談論，但另一方面，又有很多投資者在担心通縮與通漲、美元會否再下瀉、失業率再創新高、剌激經濟政策是否有效等，但股市都將問題逐一消化，帶領大市走出3月谷底，我不想高叫牛市重臨，但參考其他慣用技術分析，估計未來兩季都是大漲小回的升市。

為甚麼不是牛市重臨呢？看日本股市便知一二，1989年高位回落後，現在仍未及當年一半，中間有多少次反彈升市呢，每次都叫牛市重現者，定必掉以輕心及失望，而未能追回之前所失，所以投資者實應前車可鑒，趁每次反彈而重組投資策略，並非祇在年尾才做。

瘦死駱駝比馬大，世界經濟火車頭剛開始企業改組，栽減人手、精簡架構是最易做的第一步，真不知是那門子經濟學，會認為栽員，即制做失業，但却可以令經濟復甦；栽員引至成本降低，盈利增加是事實，但在停止栽員後又靠甚麽去支持利潤呢？北美人民都在增加儲蓄率，即是會減少消費，在共和國的內需仍未能支撑環球經濟，講未來經濟一片光明便是自欺欺人，倒不如摸着石頭過河，看技術分析學投資吧。

道氏理論及中期技術指標都出現買入訊號，但這是對中線而言，由於現時的趨勢是源於3月中，所以短期因超買而有所調整，便在所難免，投資者應搞清楚入市的時間性、對回落的容忍度，才能達至目標。


＊本專欄內容只供參考，並不構成任何投資意見，本公司及作者並不負任何責任。

獲利多投資顧問 江如天 (David Kong)

Read:(閱 讀 全 文)

合併銷售稅 Harmonized Sales Tax (HST)

星期四接獲新時代電視 Fairchild TV 邀請做《傳媒對焦》嘉賓，主持馮錦禮，另一位嘉賓是文世昌，Michael Fung 講主題是:合併銷售稅 Harmonized Sales Tax (HST)；掛上電話才感到奇怪，這議題在一年前早已炒熱，到現時已沒人再提，上網一看，才知道HST在BC省現在才火熱，溫哥華商人又示威、又簽名反對，連共和國國務院僑務辦公室網頁都報導出來。

事緣BC省在年初才進行省選，自由黨(Liberal)曾答應不會推行合併稅(HST)，但當選後數月便反口，公佈會在明年7月1日，和安省 (Ontario)看齊，合併聯邦貨勞稅(Goods and Service Tax, GST)和省銷售稅(PST)，難怪由反對黨到大眾省民立即反彈，看來自由黨要付上政治代價。

從簡化稅制角度看，合併稅當然較可取，理由是人民及商人，應該將精力集中在創造就業、促進生產力，而並非於如何避稅方面；稅制越簡單，在監管和行政費用都節省不少。經濟理論上可行，但在包裝和推行方式與時間上，却大有微調之處，安省自由黨政府較識做，例如，家庭收入少於年薪$160,000，每人可得$1,000回扣，雖然是一次性，但仍勝過BC省。

Read:(閱 讀 全 文)

道指買入訊號

道指買入訊號

７月２３日北美四大指數走勢都相當凌厲，唯有平全部短倉，收市後証實道氏理論(Dow Theory)發出買入訊號，這是自從２ＯＯ７年１１月２１日的道指熊市訊號後的第一次牛市訊號，大家可參考過去文章《黃金能源穩陣風險低》，《銀行金融類屬高風險》，《退一步看大市走勢》....等。

筆者當然是道氏理論(Dow Theory)的擁躉，唯一有些少不安是這次有較多人談論吧。

Read:(閱 讀 全 文)

2009 成績表 @ 30 July

Last updated at 30 July 2009

** 每逢有買賣或月結時 update 投機成績表 **

(1) Bought SPDR Gold ETF - GLD @ US$89.20 Jan 29
(1/2) Sold SPDR Gold ETF - GLD @ US$92.16 Feb 13 ->> +3.31%
(3) Bought Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US$88.88 Feb 23
(4) Bought Ultra Short China 25 - FXP @ US$46.63 March 2
........................
(3/5) Sold Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US81.91 March 10 ->> -7.84%
(4/6) Sold Ultra Short China 25 - FXP @ US$35.56 March 10 ->> -23.74%
(7) Bought Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.45 March 19
(8) Bought Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.50 April 2
........................
(9) Bought Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$5.83 April 13
(8/10) Sold Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.79 April 20 ->> +1.87%
(9/11) Sold Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$6.10 April 20 ->> +4.63%
(12) Bought Ultra Short Russell 2000 ETF - TWM @US$51.20 May 13
........................
(7/13) Sold Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.89 June 1 ->> +2.38%
(14) Bought Ultra Short Basic Materials - SMN @US$18.62 June 16
(15) Bought Canadian ETF Energy Bear - HED @C10.46 July 8
........................
(12/16) Sold Ultra Short Rus 2000 ETF - TWM @US$36.15 July 23 -> -29.4%
(14/17) Sold Ultra Short Bas Mats - SMN @US$15.14 July 23 -> -18.7%
(15/18) Sold Cdn ETF Energy Bear - HED @C$7.93 July 23 -> -24.2%
(19) Bought Canadian ETF Financial Bull - HFU @C$9.64 July 24

(20) Bought Canadian ETF Nasdaq 100 Bull-HQU @C$9.91 July 30
........................

Outstanding positions: (19) HFU, (20) HQU

........................

Read:(閱 讀 全 文)

2009 成績表 @ 24 July

Last updated at 24 July 2009

** 每逢有買賣或月結時 update 投機成績表 **

(1) Bought SPDR Gold ETF - GLD @ US$89.20 Jan 29
(1/2) Sold SPDR Gold ETF - GLD @ US$92.16 Feb 13 ->> +3.31%
(3) Bought Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US$88.88 Feb 23
(4) Bought Ultra Short China 25 - FXP @ US$46.63 March 2
........................
(3/5) Sold Short MCSI Emerging Mkt - EUM @ US81.91 March 10 ->> -7.84%
(4/6) Sold Ultra Short China 25 - FXP @ US$35.56 March 10 ->> -23.74%
(7) Bought Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.45 March 19
(8) Bought Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.50 April 2
........................
(9) Bought Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$5.83 April 13
(8/10) Sold Ultra Russell 2000 ETF - UWM @ US$15.79 April 20 ->> +1.87%
(9/11) Sold Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$6.10 April 20 ->> +4.63%
(12) Bought Ultra Short Russell 2000 ETF - TWM @US$51.20 May 13
........................
(7/13) Sold Canadian ETF Gold Bull - HBU @ C$18.89 June 1 ->> +2.38%

(14) Bought Ultra Short Basic Materials - SMN @US$18.62 June 16
(15) Bought Canadian ETF Energy Bear - HED @C10.46 July 8
........................
(12/16) Sold Ultra Short Rus 2000 ETF - TWM @US$36.15 July 23 -> -29.4%
(14/17) Sold Ultra Short Bas Mats - SMN @US$15.14 July 23 -> -18.7%
(15/18) Sold Cdn ETF Energy Bear - HED @C$7.93 July 23 -> -24.2%
(19) Bought Canadian ETF Financial Bull - HFU @ C$9.64 July 24
........................

Outstanding positions: (19) HFU

........................

Read:(閱 讀 全 文)

你知工會勢力有幾大？

倒垃圾私有化 一勞永逸(加東明報財經版 2009年7月20日)

多倫多市政工人罷工行將一個月，最令市民感到氣憤仍是垃圾問題，在此期間真是各施各法，最簡單就是將垃圾帶到住柏文朋友處，否則就要花上約2小時，自行帶到垃圾站。又有市民自行組織反罷工示威隊伍，在市政廳前與罷工者對抗，但規模與人數當然有所不及；但想深一層，是否有組織的工會，有氣勢、人數多的巡遊或罷工，便能選出親工會的政客呢？當然不，幾乎要進入健力士紀錄的前市長賴士民(Mel Lastman)，何來親工會，再看省政府，是絕無謹有，聯邦方面，在戰後是從未出現親工會的執政黨，歷史証明，是沉默的大多數發揮作用，工會的影響力並不大。

有市民會想省政府頒復工令，不，根據記錄，隨復工令而來的仲裁人會偏向工會，我相信市民並非要將威脅推遲幾年吧？最簡單直接便是在合約完結後，將倒垃圾私有化，我們要作出補償，但却是一勞永逸，而並非現時像校園欺凌(Bullying)一樣，久不久又威脅一次，市民亦生活得無尊嚴。

從6月15日開始，最多技術分析談論的，便是能否穩守5月低位，例如道指8,200點，大家都似準備放貨離場，技術分析真那麽簡單？筆者帶着戰戰兢兢心情，如6月29日文章《言行不一犯賤選民》所言，準備在過去兩周替客户將3月中買入的中國及亞洲基金，獲利離場，但市場喜歡和群眾反其道而行的理論，始終令我不願行動，最大的心理爭持不下，是7月8至10日，北美四大指數都插穿5月低位，到底是技術分析的假動作，還是將會下試3月低位呢？最後決定是多看一周，就是上星期，北美四大指數都有超6%升幅，亦算向客户有所交待。

在此還看今朝時刻，又如何面對呢？坦白講，大市進入交投區(trading range)，手持現金的客户，我會建議「千古艱難唯一等」，要獲利離場的，亦大有理由；假如北美四大指數都向上衝破6月高位，例如道指的8,877點，真是形勢大好，當然可以更勇敢地入市，但請不要忘記中國股市，所持理由就是4月27日文章《少年共和國的煩惱》一樣，未變。如果大市向下跌的話，大家便要估計要試多少次才會跌穿1月低位。



＊本專欄內容只供參考，並不構成任何投資意見，本公司及作者並不負任何責任。

獲利多投資顧問 江如天 (David Kong)

Read:(閱 讀 全 文)

耶穌基督是否真的歷史人物？

問基督徒這問題，答案當然非常清楚：聖經如此記載，當然絕對真確。信德稍弱的會想，如果並非真有其人其事，當時的基督徒那會為主而殉道呢？人衹會為真理而作犧牲，遇虛假的而閃避，這是簡單的人性。

但對非教友而言，這個答案並不夠說服力；當然，聖經都是在循環引証吧，甚麼新藏於舊、舊顯於新，都是出於宗徒的作品，內容一定會偏向耶穌基督。

舉出這問題的言下之意，當然是要從聖經以外的文献去找尋答案，但這真的有相當難度，試想，2,000年前的史官，記載的歷史都圍繞着執政者，選擇忽視一名「罪犯」，又有何奇怪呢。

作為現代人，當然未能回到過去查証，以作判斷真偽，較為嚴肅的方法是盡量用接近當時，但却是第三者的記載作為旁証。例如，第一世紀的猶太裔歷史學家 Flavius Josephus，曾記載一名智者耶穌，及其門徒的事蹟，但為比拉多(Pilate)所不容，被釘死於十字架上，其門徒說耶穌在第三日復活。

你可能又會問：被釘死於十字架上，甚或在第三日復活；但都並不表示是為人類而死，或是默西亞 (Messiah)。如果你這問題的邏輯成立的話，原本的問題：「耶穌基督是否真的歷史人物」便變得亳無意義。因為，即使同時期的歷史亦有記載同樣事蹟，亦會引伸出這問題。

根本上，非教友早已定下底線，一切関於耶穌基督事蹟都不可信。

因為，這一切都根源到信仰或信德範疇，而並非歷史科學討論。

Read:(閱 讀 全 文)